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2019年一級建造師《工程經濟》考點:現金流分析

瀏覽次數: 日期: 2019-03-06 14:00

  一級建造師《工程經濟》涉及考點較多且雜,建議考生複習時將知識點進行分類記憶,並配合習題加強練習。文道教育整理了一建《工程經濟》核心考點:現金流分析,分享給大家,希望能夠幫助大家順利通過一建考試。

  設備購買產生的現金流分析

  當確定要更新設備時,需要進一步進行購買方案和租賃方案的比選。

  這個階段的方案比選中,仍然採用的是哪種方案產生的成本最低(現金流出最少)的思路。

  所以有必要先了解下購置設備產生的現金流出。

  當購買一台設備時,企業首先要比選融資方案(方案比選無處不在),即是否貸款購買。

  1、不貸款;

  2、貸款一定的比例;

  3、全額貸款。

  (1)不貸款,全額付款的現金流量分析:

  流出:

  1)自有資金的現金流出(數額上等於購置費);

  2)經營成本;

  3)營業稅;

  4)所得稅(要額外考慮折舊的抵稅效果)。

  流入:

  1)經營收入

  補充:利息、折舊費用的抵稅效果。

  具有抵稅效果的是構成成本的科目,當存在利息和折舊費時,總成本增加,會導致利潤減少,所得稅減少。

  站在對稅後利潤現金流影響的角度,企業真正由於費用增加導致的現金流出,實際上是:

  折舊費(或者利息)(1-所得稅)

  但是抵稅僅僅限於成本費用類內容,不構成費用的項目不能抵稅,如償還貸款本金的支出。

  (2)全額貸款的現金流量分析

  流出:

  1)償還貸款本金;(數額上等於購置費)

  2)經營成本

  3)利息

  4)營業稅

  5)所得稅(額外考慮利息、折舊費的抵稅)

  流入:

  經營收入

  (3)部分貸款的現金流量分析(最常見)

  流出:

  1)償還貸款本金(部分);

  2)自有資金支付;

  以上2項之和等於設備購置費

  3)經營成本;

  4)利息(部分);

  5)營業稅;

  6)所得稅(額外考慮部分利息、折舊費的抵稅)。

  流入:

  經營收入

  在貸款購買設備的模式下,不管是全額貸款還是部分貸款,貸款本金的償還和自有資金的絕對值之和等於設備購置費的支出,但是,貸款本金的償還和自有資金的支付發生在不同的時點,如果要考慮資金的時間價值,則需要明確貸款部分的償還時間。

  凈現金流量=營業收入-設備購置費-經營成本-貸款利息-與營業相關的稅金-所得稅或凈現金流量

  =營業收入-設備購置費-經營成本-貸款利息-與營業相關的稅金-所得稅率×(營業收入-經營成本-折舊-貸款利息-與營業相關的稅金)

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